Hållbar finansiering

Hur tillämpas förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR) innan de tekniska standarderna för tillsyn (RTS) träder i kraft?

Se tillsynsmeddelandet den 28 mars 2022. Uppdaterad 29.4.2022

Beräknas gränsen på 500 anställda på koncernnivå eller dotterbolagsnivå? Påverkar koncernens/dotterbolagets hemort beräkningssättet? Ska redogörelsen inbegripa hur de huvudsakliga negativa konsekvenserna har beaktats på koncernens moderbolagsnivå eller på konsoliderad nivå?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Räcker det att hållbarhetsfaktorer beaktas när investeringsbeslut fattas för att det ska anses handla om en finansiell produkt enligt artikel 8? Betraktas till exempel en uteslutningsstrategi som främjande av hållbarhetsegenskaper och således som en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan till exempel ett nationellt förbud mot att investera i vapenindustri göra att det handlar om en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan ordet "hållbar" eller "hållbarhet" i den finansiella produktens namn bidra till att den finansiella produkten anses vara en finansiella produkt enligt artikel 8 eller 9?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 20.8.2021

Måste en finansiell produkt enligt artikel 9 investera endast i hållbara investeringar enligt artikel 2.17 eller vad är minimikravet i fråga om hållbara investeringar? Om ett EU-referensvärde för klimatomställning eller för anpassning till Parisavtalet har valts som referensvärde för den finansiella produkten, måste referensvärdet följas passivt för att artikel 9.3 ska vara tillämplig? 

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Om en finansiell produkt är enligt SFDR-förordningen en artikel 9 produkt, ska alla 64 PAI-indikatorer rapporteras för den finansiella produkten för att principen orsaka inte betydande skada (do not significant harm) ska uppfyllas?

Alla investeringar som görs i en finansiell produkt enligt artikel 9 ska uppfylla definitionen av hållbara investeringar i SFDR-förordningen (artikel 2.17 i SFDR-förordningen). Det innebär bland annat att investeringarna inte får orska någon betydande skada för något av de hållbarhetsmål som ställs för hållbara investeringar. För finansiella produkter enligt artikel 9 ska alla obligatoriska och relevanta frivilliga PAI-indikatorer rapporteras (PAI = principal adverse impact, huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer). Bolaget ska emellertid för finansiella produkter enligt artikel 9 undersöka alla indikatorer för att identifiera vilka indikatorer som är relevanta. De obligatoriska indikatorerna är 18 stycken och de frivilliga indikatorerna är sammanlagt 46 stycken, av vilka minst två ska väljas. Uppdaterad 30.11.2021.

Ska upplysningsskyldigheterna tillämpas på kundnivå eller till exempel på modellportföljnivå inom kapitalförvaltningen?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

När betraktas en investering som ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin och när som ekonomisk verksamhet som är förenlig med taxonomin?

Begreppen definieras i kommissionens delegerade förordning EU 2021/2178 om upplysnings-skyldighet som getts för att komplettera taxonomiförordningen. Med ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin avses verksamhet som beskrivs i de delegerade akter som kompletterar taxonomiförordningen, oberoende av om den aktuella ekonomiska verksamheten uppfyller en eller alla av de tekniska granskningskriterierna som föreskrivs i de aktuella delegerade akterna. De första tekniska granskningskriterierna ges i den delegerade förordningen EU/2021/2139 om klimatet. Enligt taxonomin avses med ekonomisk verksamhet sådan verksamhet som uppfyller kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter som föreskrivs i artikel 3 i taxonomiförordningen och de tekniska granskningskriterierna. Uppdaterad 22.4.2022

Vilka upplysningar ska enligt artikel 5 i taxonomiförordningen (TR) ges om de fonder som har som mål att bidra till de två första miljömålen i taxonomiförordningen (begränsning av och anpassning till klimatförändringen) från och med den 1 januari 2022?

Från och med den 1 januari 2022 ska fonder som gör miljömässigt hållbara investeringar med målet att bidra till en be-gränsning av och anpassning till klimatförändringen i sina fondprospekt/sin väsentliga och tillräckliga information samt i de årsberättelser som publicerar efter den 1 januari 2022 ge upplysningar om:

a) vilket miljömål fonden bidrar till: begränsning av och/eller anpassning till klimatförändringen (upplysningar om de fyra resterande miljömålen ska ges från och med den 1 januari 2023)

b) på vilket sätt och i vilken grad investeringarna är förenliga med taxonomikraven enligt artikel 3 i TR-förordningen.

Under den mellanperiod som föregår tillämpningen av RTS förutsätts det för att punkten ”i vilken utsträckning” enligt artikel 5 b i TR-förordningen ska fullföljas att det ges en numerisk siffra i procent om i vilken utsträckning de investeringar som är föremål för fondens investeringsobjekt är anpassade till taxonomin. En förutsättning är också att upplysningar om verksamheter som omfattas av taxonomin inte används, om det publiceras i vilken utsträckning de investeringar som ingår i fondens placeringsobjekt är förenliga med taxonomin. Därtill, fastän uppskattningar inte ska användas i det fall då upplysningar inte kan fås ur de offentliga uppgifterna om de företag som är investeringsobjekt, kan de finansiella mark-nadsaktörerna lita på de uppgifter som fås direkt av de företag som är investeringsobjekt eller tredjeparter. Informat-ionskällan som ligger till grund för bestämningen ska uppges i fondens dokumentation.
Se den separata Q&A om vilka verksamheter är förenliga med och som omfattas av taxonomin.
Länk till tillsynsmeddelandet.Uppdaterad 22.4.2022

På vilket sätt ska förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen (TR) ges i de upplys-ningar som ska lämnas innan ett avtal ingås och i de periodiska rapporterna fr.o.m. den 1 januari 2022?

Förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen ska ges exakt på samma sätt som de är formulerade i taxonomiförordningen. Förklaringarna ska fr.o.m. den 1 januari 2022 i fråga om fonder ges antingen i fondprospektet eller i den väsentliga och tillräckliga informationen samt i årsberättelsen.

Förklaring enligt artikel 6 i taxonomiförordningen: ”Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den finansiella produktens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna finansiella produkt har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.”

Förklaring enligt artikel 7 i taxonomiförordningen: ”Denna finansiella produkts underliggande investeringar beaktar inte EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.” Uppdaterad 22.4.2022

Rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen är en komplex helhet. Kommer det att ges fler anvisningar om rapporteringen?

Följande förordningar har getts om rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen:

• Taxonomiförordningen EUR-Lex - 32020R0852 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning (TR art. 8 innehållet i och presentationen av de upplysningar som ska lämnas vad gäller miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter) EUR-Lex - 32021R2178 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning om tekniska granskningskriterier (begränsning av eller anpassning till klimatförändringen) EUR-Lex - 32021R2139 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Kommissionen har publicerat FAQ:

• Commission draft notice on disclosures delegated act article 8
• How should financial and non-financial undertakings report Taxonomy-eligible economic activities and assets in accordance with the Taxonomy Regulation Article 8 Disclosures Delegated Act? (europa.eu)
• Commission Notice on the interpretation of certain legal provisions of the Disclosures Delegated Act under Article 8 of EU Taxonomy Regulation on the reporting of eligible economic activities and assets

Vi kommer att lägga till länkar till nya vanliga frågor (FAQ) till kommissionen på Finansinspektionens webbplats under regelverk och i anslutning till denna fråga. Uppdaterad 5.1.2023. 

Vilka fonder kan i sitt namn använda termer antyder hållbarhet, såsom hållbar, ESG och ansvarsfull?

Finansinspektionen anser att endast fonder som uppfyller kriterierna enligt artikel 8 eller 9 i SFDR-förordningen kan i sitt namn använda termer som antyder hållbarhet, såsom t.ex. hållbar, ESG och ansvarsfull. Fondens namn ska ge en rättvisande bild av fondens placeringsstrategi. Enligt lagen om placeringsfonder och lagen om förvaltare av investeringsfonder får fondandelar inte marknadsföras med osann eller vilseledande information.

ESMA inledde i november 2022 en offentlig konsultation gällande förslag om riktlinjer för ESG- och hållbarhetsrelaterade begrepp i fondnamn Guidelines on funds’ names using ESG or sustainability-related terms (ESMA34-472-373). De slutliga riktlinjerna kommer att publiceras efter att direktivet gällande AIFMD review:n trätt i kraft. ESMAs offentliga uttalande 14.12.2023 (ESMA34-1592494965-554).

Hur tillämpas förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR) innan de tekniska standarderna för tillsyn (RTS) träder i kraft?

Se tillsynsmeddelandet den 28 mars 2022. Uppdaterad 29.4.2022

Tillämpas förordningen på AIF-förvaltare utanför EU?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) ställde denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036. EU-kommissionens svar 14.7.2021. Uppdaterad 22.4.2022

Fastän upplysningar som ges innan ett avtal ingås inte behöver uppdateras om redan stängda fonder, ska fondförvaltaren likväl publicera andra upplysningar enligt SFDR-förordningen på webbplatsen och i de regelbundna rapporterna?

Svaret är ja, upplysningarna ska rapporteras. Aktören ska rapportera bolagsspecifika upplysningar enligt artikel 3, 4 och 5 i SFDR-förordningen på sin webbplats. Om fonden är en fond enligt artikel 8 eller 9 i SFDR-förordningen, ska fonden beskriva upplysningarna enligt artikel 10 i SFDR-förordningen på sin webbplats och upplysningarna enligt artikel 11 i de regelbundna rapporterna. Uppdaterad 30.11.2021.

Beräknas gränsen på 500 anställda på koncernnivå eller dotterbolagsnivå? Påverkar koncernens/dotterbolagets hemort beräkningssättet? Ska redogörelsen inbegripa hur de huvudsakliga negativa konsekvenserna har beaktats på koncernens moderbolagsnivå eller på konsoliderad nivå?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

På vilket sätt ska fondbolaget och en AIF-förvaltare beskriva hållbarhetsriskerna anses inte vara relevanta enligt artikel 6(1)?

Dokumentationen ska innehålla en tydlig och koncis redovisning av skälen till att bolaget anser att hållbarhetsriskerna inte är relevanta. Uppdaterad 11.5.2021

På vilket sätt ska fondbolaget och en AIF-förvaltare beskriva
det sätt enligt artikel 6 (1)(a), med vilket hållbarhetsriskerna beaktas i investeringsbesluten i anslutning till fonder?

Då det gäller placeringsfonder ska upplysningar ges i fondprospektet och då det gäller alternativa investeringsfonder i samband med väsentlig och tillräcklig information (12 kap. 4 § i lagen om alternativa investeringsfonder) (nedan dokumentation).

Bolaget ska bedöma om fondens investeringar innehåller betydande hållbarhetsrisker. Bolaget ska göra denna bedömning för varje enskild fond. Bolaget ska ha lämpliga och effektiva arrangemang, förfaranden och tekniker för att bedöma hållbarhetsrisker. Om fonden har betydande hållbarhetsrisker, ska bolaget i sin dokumentation beskriva på vilket sätt hållbarhetsriskerna beaktas i investeringsbesluten. Hållbarhetsriskerna förknippade med investeringarna, dvs. riskerna i anslutning till miljö, samhället eller en god bolagsstyrning ska beskrivas i dokumentationen. Hållbarhetsrisk har definierats i artikel 2.22 i SFDR.

Det rekommenderas att terminologin i SFDR, dvs. hållbarhetsrisk används i dokumenteringen. Ansvarsfullhet eller ansvarsfulla investeringar räcker inte som termer. Uppdaterad 22.4.2022

På vilket sätt ska fondbolaget och en AIF-förvaltare beskriva hållbarhetsriskernas inverkan på avkastningen på de finansiella produkterna enligt artikel 6(1)(b)?

Hållbarhetsriskernas troliga konsekvenser för på avkastningen på de finansiella produkterna ska beskrivas i dokumentationen.  Uppdaterad 4.10.2022

Om en placeringsfond eller en fond för alternativa investeringar ändrar sin inves-terings¬strategi så att det uppstår ett behov att uppdatera de hållbarhets¬relaterade upplysningarna, vad förutsätts då av fondaktören? Exempelvis om fondens håll-barhetsrelaterade upplysningar enligt SFDR-förordningen ändras från att vara upplysningar enligt artikel 6 till upplysningar enligt artikel 8?

Om fondens investeringsstrategi ändras, ska fondaktören vid behov också uppdatera fondens upplysningar enligt SFDR-förordningen. Om fondens håll-barhets¬relaterade upplysningar ändras från att vara upplysningar enligt artikel 6 i SFDR till att vara upplysningar enligt artikel 8, ska fondaktörens uppdatera fondprospektet eller väsentliga och tillräckliga upplysningar. Därtill ska fondens stadgar uppdateras och eventuellt även fondavtalet. Uppdaterad 30.11.2021.

Ska slutna AIF-fonder som inte längre marknadsförs eller säljs till investerare uppdatera den väsentliga och tillräckliga information med uppgifter enligt artiklarna 6–9 i SFDR?

För slutna AIF-fonder som inte längre marknadsförs eller säljs till investerare finns det i detta skede inget behov av att uppdatera uppgifterna enligt artiklarna 6–9 i SFDR, eftersom uppgifterna enligt artiklarna gäller upplysningar som ska ges innan ett avtal ingås.

Om det görs tilläggsinvesteringar i en sluten AIF-fond antingen av nya eller nuvarande investerare, ska den infor-mation som ges investerarna uppfylla villkoren i regleringen. I samband med det ska väsentlig och tillräcklig information om fonden i tillämpliga delar uppdateras med uppgifter enligt artiklarna 6–9.

Om det görs väsentliga ändringar i den väsentliga och tillräckliga informationen (12 kap. 4 § 2 mom. i lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder), ska även uppgifter enligt artiklarna 6–9 i tillämpliga delar uppdateras i samband med det.

En AIF-förvaltare ska emellertid beakta att fastän fonddokumentationen inte skulle förutsätta en uppdatering, förutsätter iakttagandet av SFDR-förordningen andra åtgärder, t.ex. att uppgifterna publiceras på webbplatsen. Uppdaterad 11.5.2021

Vilken information ska placeringsfonder och alternativa investeringsfonder beskriva i de upplysningar som ska lämnas innan avtal ingås?

Upplysningar enligt artiklarna 6, 7.2, 8 och 9 i SFDR-förordningen ska i fråga om placeringsfonder lämnas i fondprospektet och i fråga om alternativa investeringsfonder i den väsentliga och tillräckliga informationen. De tekniska standarderna för tillsyn RTS skall tillämpas från och med den 1 januari 2023 och då skall man använda bilagorna i Kommissionens delegerade förordning EU 2022/1288 och i word-format. Uppdaterad 19.10.2022

Räcker det att hållbarhetsfaktorer beaktas när investeringsbeslut fattas för att det ska anses handla om en finansiell produkt enligt artikel 8? Betraktas till exempel en uteslutningsstrategi som främjande av hållbarhetsegenskaper och således som en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan till exempel ett nationellt förbud mot att investera i vapenindustri göra att det handlar om en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan ordet "hållbar" eller "hållbarhet" i den finansiella produktens namn bidra till att den finansiella produkten anses vara en finansiella produkt enligt artikel 8 eller 9?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 20.8.2021

Vad ska det redogöras för i placeringsfondens stadgar, om bolaget anser att placeringsfonden är en finansiell produkt enligt artikel 8 eller 9 i SFDR-förordningen?

8 kap. 2 § i lagen om placeringsfonder förutsätter att det i stadgarna bestäms om syftet med fondens investeringsverksamhet samt hur fondens tillgångar ska investeras, dvs. investeringspolicyn. SFDR-förordningen i sig förutsätter inte att informationen lämnas i placeringsfondernas stadgar, men fonddokumentationens innehåll ska vara konsekvent. Om bolaget bedömer att fonden är en finansiell produkt enligt artikel 8 eller 9, ska detta komma fram i investeringspolicyn i stadgarna genom att använda terminologin i artiklarna. Bolagen ska bedöma och vid behov uppdatera placeringsfondernas stadgar enligt en rimlig tidtabell.

Om specialplaceringsfonden är en finansiell produkt i enlighet med artikel 8 eller 9, ska detta även anges i stadgarnas investeringspolicy. Bestämmelser om innehållet i en placeringsfonds stadgar finns i 8 kap. 2 § i lagen om placeringsfonder, och i 16 a kap. 1 § i lagen om alternativa investeringsfonder hänvisas det till att det på en specialplaceringsfonds stadgar bl.a. tillämpas 8 kap. 2 § i lagen om placeringsfonder. Tolkningen som gäller stadgarnas innehåll omfattar således också specialplaceringsfonder. Uppdaterad 11.5.2021

Måste en finansiell produkt enligt artikel 9 investera endast i hållbara investeringar enligt artikel 2.17 eller vad är minimikravet i fråga om hållbara investeringar? Om ett EU-referensvärde för klimatomställning eller för anpassning till Parisavtalet har valts som referensvärde för den finansiella produkten, måste referensvärdet följas passivt för att artikel 9.3 ska vara tillämplig? 

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Om en finansiell produkt är enligt SFDR-förordningen en artikel 9 produkt, ska alla 64 PAI-indikatorer rapporteras för den finansiella produkten för att principen orsaka inte betydande skada (do not significant harm) ska uppfyllas?

Alla investeringar som görs i en finansiell produkt enligt artikel 9 ska uppfylla definitionen av hållbara investeringar i SFDR-förordningen (artikel 2.17 i SFDR-förordningen). Det innebär bland annat att investeringarna inte får orska någon betydande skada för något av de hållbarhetsmål som ställs för hållbara investeringar. För finansiella produkter enligt artikel 9 ska alla obligatoriska och relevanta frivilliga PAI-indikatorer rapporteras (PAI = principal adverse impact, huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer). Bolaget ska emellertid för finansiella produkter enligt artikel 9 undersöka alla indikatorer för att identifiera vilka indikatorer som är relevanta. De obligatoriska indikatorerna är 18 stycken och de frivilliga indikatorerna är sammanlagt 46 stycken, av vilka minst två ska väljas. Uppdaterad 30.11.2021.

Ska slutna AIF-fonder iaktta upplysningsskyldigheten enligt artikel 11?

Slutna AIF-fonder ska uppdatera informationen enligt artikel 11 i samband med periodiska rapporter. Uppdaterad 11.5.2021

När betraktas en investering som ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin och när som ekonomisk verksamhet som är förenlig med taxonomin?

Begreppen definieras i kommissionens delegerade förordning EU 2021/2178 om upplysnings-skyldighet som getts för att komplettera taxonomiförordningen. Med ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin avses verksamhet som beskrivs i de delegerade akter som kompletterar taxonomiförordningen, oberoende av om den aktuella ekonomiska verksamheten uppfyller en eller alla av de tekniska granskningskriterierna som föreskrivs i de aktuella delegerade akterna. De första tekniska granskningskriterierna ges i den delegerade förordningen EU/2021/2139 om klimatet. Enligt taxonomin avses med ekonomisk verksamhet sådan verksamhet som uppfyller kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter som föreskrivs i artikel 3 i taxonomiförordningen och de tekniska granskningskriterierna. Uppdaterad 22.4.2022

Vilka upplysningar ska enligt artikel 5 i taxonomiförordningen (TR) ges om de fonder som har som mål att bidra till de två första miljömålen i taxonomiförordningen (begränsning av och anpassning till klimatförändringen) från och med den 1 januari 2022?

Från och med den 1 januari 2022 ska fonder som gör miljömässigt hållbara investeringar med målet att bidra till en be-gränsning av och anpassning till klimatförändringen i sina fondprospekt/sin väsentliga och tillräckliga information samt i de årsberättelser som publicerar efter den 1 januari 2022 ge upplysningar om:

a) vilket miljömål fonden bidrar till: begränsning av och/eller anpassning till klimatförändringen (upplysningar om de fyra resterande miljömålen ska ges från och med den 1 januari 2023)

b) på vilket sätt och i vilken grad investeringarna är förenliga med taxonomikraven enligt artikel 3 i TR-förordningen.

Under den mellanperiod som föregår tillämpningen av RTS förutsätts det för att punkten ”i vilken utsträckning” enligt artikel 5 b i TR-förordningen ska fullföljas att det ges en numerisk siffra i procent om i vilken utsträckning de investeringar som är föremål för fondens investeringsobjekt är anpassade till taxonomin. En förutsättning är också att upplysningar om verksamheter som omfattas av taxonomin inte används, om det publiceras i vilken utsträckning de investeringar som ingår i fondens placeringsobjekt är förenliga med taxonomin. Därtill, fastän uppskattningar inte ska användas i det fall då upplysningar inte kan fås ur de offentliga uppgifterna om de företag som är investeringsobjekt, kan de finansiella mark-nadsaktörerna lita på de uppgifter som fås direkt av de företag som är investeringsobjekt eller tredjeparter. Informat-ionskällan som ligger till grund för bestämningen ska uppges i fondens dokumentation.
Se den separata Q&A om vilka verksamheter är förenliga med och som omfattas av taxonomin.
Länk till tillsynsmeddelandet.Uppdaterad 22.4.2022

På vilket sätt ska förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen (TR) ges i de upplys-ningar som ska lämnas innan ett avtal ingås och i de periodiska rapporterna fr.o.m. den 1 januari 2022?

Förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen ska ges exakt på samma sätt som de är formulerade i taxonomiförordningen. Förklaringarna ska fr.o.m. den 1 januari 2022 i fråga om fonder ges antingen i fondprospektet eller i den väsentliga och tillräckliga informationen samt i årsberättelsen.

Förklaring enligt artikel 6 i taxonomiförordningen: ”Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den finansiella produktens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna finansiella produkt har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.”

Förklaring enligt artikel 7 i taxonomiförordningen: ”Denna finansiella produkts underliggande investeringar beaktar inte EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.” Uppdaterad 22.4.2022

Rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen är en komplex helhet. Kommer det att ges fler anvisningar om rapporteringen?

Följande förordningar har getts om rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen:

• Taxonomiförordningen EUR-Lex - 32020R0852 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning (TR art. 8 innehållet i och presentationen av de upplysningar som ska lämnas vad gäller miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter) EUR-Lex - 32021R2178 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning om tekniska granskningskriterier (begränsning av eller anpassning till klimatförändringen) EUR-Lex - 32021R2139 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Kommissionen har publicerat FAQ:

• Commission draft notice on disclosures delegated act article 8
• How should financial and non-financial undertakings report Taxonomy-eligible economic activities and assets in accordance with the Taxonomy Regulation Article 8 Disclosures Delegated Act? (europa.eu)
• Draft Commission notice on the interpretation of certain legal provisions of the Taxonomy Regulation Article 8 Disclosures Delegated Act on the reporting of eligible economic activities and assets (europa.eu)

Vi kommer att lägga till länkar till nya vanliga frågor (FAQ) till kommissionen på Finansinspektionens webbplats under regelverk och i anslutning till denna fråga. Uppdaterad 29.3.2022

Hur tillämpas förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR) innan de tekniska standarderna för tillsyn (RTS) träder i kraft?

Se tillsynsmeddelandet den 28 mars 2022. Uppdaterad 29.4.2022

Beräknas gränsen på 500 anställda på koncernnivå eller dotterbolagsnivå? Påverkar koncernens/dotterbolagets hemort beräkningssättet? Ska redogörelsen inbegripa hur de huvudsakliga negativa konsekvenserna har beaktats på koncernens moderbolagsnivå eller på konsoliderad nivå?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Räcker det att hållbarhetsfaktorer beaktas när investeringsbeslut fattas för att det ska anses handla om en finansiell produkt enligt artikel 8? Betraktas till exempel en uteslutningsstrategi som främjande av hållbarhetsegenskaper och således som en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan till exempel ett nationellt förbud mot att investera i vapenindustri göra att det handlar om en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan ordet "hållbar" eller "hållbarhet" i den finansiella produktens namn bidra till att den finansiella produkten anses vara en finansiella produkt enligt artikel 8 eller 9?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 20.8.2021

Måste en finansiell produkt enligt artikel 9 investera endast i hållbara investeringar enligt artikel 2.17 eller vad är minimikravet i fråga om hållbara investeringar? Om ett EU-referensvärde för klimatomställning eller för anpassning till Parisavtalet har valts som referensvärde för den finansiella produkten, måste referensvärdet följas passivt för att artikel 9.3 ska vara tillämplig? 

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Om en finansiell produkt är enligt SFDR-förordningen en artikel 9 produkt, ska alla 64 PAI-indikatorer rapporteras för den finansiella produkten för att principen orsaka inte betydande skada (do not significant harm) ska uppfyllas?

Alla investeringar som görs i en finansiell produkt enligt artikel 9 ska uppfylla definitionen av hållbara investeringar i SFDR-förordningen (artikel 2.17 i SFDR-förordningen). Det innebär bland annat att investeringarna inte får orska någon betydande skada för något av de hållbarhetsmål som ställs för hållbara investeringar. För finansiella produkter enligt artikel 9 ska alla obligatoriska och relevanta frivilliga PAI-indikatorer rapporteras (PAI = principal adverse impact, huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer). Bolaget ska emellertid för finansiella produkter enligt artikel 9 undersöka alla indikatorer för att identifiera vilka indikatorer som är relevanta. De obligatoriska indikatorerna är 18 stycken och de frivilliga indikatorerna är sammanlagt 46 stycken, av vilka minst två ska väljas. Uppdaterad 30.11.2021.

Ska upplysningsskyldigheterna tillämpas på kundnivå eller till exempel på modellportföljnivå inom kapitalförvaltningen?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

När betraktas en investering som ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin och när som ekonomisk verksamhet som är förenlig med taxonomin?

Begreppen definieras i kommissionens delegerade förordning EU 2021/2178 om upplysnings-skyldighet som getts för att komplettera taxonomiförordningen. Med ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin avses verksamhet som beskrivs i de delegerade akter som kompletterar taxonomiförordningen, oberoende av om den aktuella ekonomiska verksamheten uppfyller en eller alla av de tekniska granskningskriterierna som föreskrivs i de aktuella delegerade akterna. De första tekniska granskningskriterierna ges i den delegerade förordningen EU/2021/2139 om klimatet. Enligt taxonomin avses med ekonomisk verksamhet sådan verksamhet som uppfyller kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter som föreskrivs i artikel 3 i taxonomiförordningen och de tekniska granskningskriterierna. Uppdaterad 22.4.2022

Vilka upplysningar ska enligt artikel 5 i taxonomiförordningen (TR) ges om de fonder som har som mål att bidra till de två första miljömålen i taxonomiförordningen (begränsning av och anpassning till klimatförändringen) från och med den 1 januari 2022?

Från och med den 1 januari 2022 ska fonder som gör miljömässigt hållbara investeringar med målet att bidra till en be-gränsning av och anpassning till klimatförändringen i sina fondprospekt/sin väsentliga och tillräckliga information samt i de årsberättelser som publicerar efter den 1 januari 2022 ge upplysningar om:

a) vilket miljömål fonden bidrar till: begränsning av och/eller anpassning till klimatförändringen (upplysningar om de fyra resterande miljömålen ska ges från och med den 1 januari 2023)

b) på vilket sätt och i vilken grad investeringarna är förenliga med taxonomikraven enligt artikel 3 i TR-förordningen.

Under den mellanperiod som föregår tillämpningen av RTS förutsätts det för att punkten ”i vilken utsträckning” enligt artikel 5 b i TR-förordningen ska fullföljas att det ges en numerisk siffra i procent om i vilken utsträckning de investeringar som är föremål för fondens investeringsobjekt är anpassade till taxonomin. En förutsättning är också att upplysningar om verksamheter som omfattas av taxonomin inte används, om det publiceras i vilken utsträckning de investeringar som ingår i fondens placeringsobjekt är förenliga med taxonomin. Därtill, fastän uppskattningar inte ska användas i det fall då upplysningar inte kan fås ur de offentliga uppgifterna om de företag som är investeringsobjekt, kan de finansiella mark-nadsaktörerna lita på de uppgifter som fås direkt av de företag som är investeringsobjekt eller tredjeparter. Informat-ionskällan som ligger till grund för bestämningen ska uppges i fondens dokumentation.
Se den separata Q&A om vilka verksamheter är förenliga med och som omfattas av taxonomin.
Länk till tillsynsmeddelandet.Uppdaterad 22.4.2022

På vilket sätt ska förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen (TR) ges i de upplys-ningar som ska lämnas innan ett avtal ingås och i de periodiska rapporterna fr.o.m. den 1 januari 2022?

Förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen ska ges exakt på samma sätt som de är formulerade i taxonomiförordningen. Förklaringarna ska fr.o.m. den 1 januari 2022 i fråga om fonder ges antingen i fondprospektet eller i den väsentliga och tillräckliga informationen samt i årsberättelsen.

Förklaring enligt artikel 6 i taxonomiförordningen: ”Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den finansiella produktens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna finansiella produkt har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.”

Förklaring enligt artikel 7 i taxonomiförordningen: ”Denna finansiella produkts underliggande investeringar beaktar inte EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.” Uppdaterad 22.4.2022

Rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen är en komplex helhet. Kommer det att ges fler anvisningar om rapporteringen?

Följande förordningar har getts om rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen:

• Taxonomiförordningen EUR-Lex - 32020R0852 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning (TR art. 8 innehållet i och presentationen av de upplysningar som ska lämnas vad gäller miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter) EUR-Lex - 32021R2178 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning om tekniska granskningskriterier (begränsning av eller anpassning till klimatförändringen) EUR-Lex - 32021R2139 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Kommissionen har publicerat FAQ:

• Commission draft notice on disclosures delegated act article 8
• How should financial and non-financial undertakings report Taxonomy-eligible economic activities and assets in accordance with the Taxonomy Regulation Article 8 Disclosures Delegated Act? (europa.eu)
• Commission Notice on the interpretation of certain legal provisions of the Disclosures Delegated Act under Article 8 of EU Taxonomy Regulation on the reporting of eligible economic activities and assets

Vi kommer att lägga till länkar till nya vanliga frågor (FAQ) till kommissionen på Finansinspektionens webbplats under regelverk och i anslutning till denna fråga. Uppdaterad 5.1.2023. 

Hur tillämpas förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR) innan de tekniska standarderna för tillsyn (RTS) träder i kraft?

Se tillsynsmeddelandet den 28 mars 2022. Uppdaterad 29.4.2022

Beräknas gränsen på 500 anställda på koncernnivå eller dotterbolagsnivå? Påverkar koncernens/dotterbolagets hemort beräkningssättet? Ska redogörelsen inbegripa hur de huvudsakliga negativa konsekvenserna har beaktats på koncernens moderbolagsnivå eller på konsoliderad nivå?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Räcker det att hållbarhetsfaktorer beaktas när investeringsbeslut fattas för att det ska anses handla om en finansiell produkt enligt artikel 8? Betraktas till exempel en uteslutningsstrategi som främjande av hållbarhetsegenskaper och således som en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan till exempel ett nationellt förbud mot att investera i vapenindustri göra att det handlar om en finansiell produkt enligt artikel 8? Kan ordet "hållbar" eller "hållbarhet" i den finansiella produktens namn bidra till att den finansiella produkten anses vara en finansiella produkt enligt artikel 8 eller 9?

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036,Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 20.8.2021

Måste en finansiell produkt enligt artikel 9 investera endast i hållbara investeringar enligt artikel 2.17 eller vad är minimikravet i fråga om hållbara investeringar? Om ett EU-referensvärde för klimatomställning eller för anpassning till Parisavtalet har valts som referensvärde för den finansiella produkten, måste referensvärdet följas passivt för att artikel 9.3 ska vara tillämplig? 

De europeiska tillsynsmyndigheterna (ESA) har ställt denna fråga till EU-kommissionen den 7 januari 2021. Brevet till EU-kommissionen: Letter (2020)5678036, Corrigendum C(2021) 8620. EU-kommissionens svar 14.7.2021 Letter (2021)4556843 Uppdaterad 1.12.2021

Om en finansiell produkt är enligt SFDR-förordningen en artikel 9 produkt, ska alla 64 PAI-indikatorer rapporteras för den finansiella produkten för att principen orsaka inte betydande skada (do not significant harm) ska uppfyllas?

Alla investeringar som görs i en finansiell produkt enligt artikel 9 ska uppfylla definitionen av hållbara investeringar i SFDR-förordningen (artikel 2.17 i SFDR-förordningen). Det innebär bland annat att investeringarna inte får orska någon betydande skada för något av de hållbarhetsmål som ställs för hållbara investeringar. För finansiella produkter enligt artikel 9 ska alla obligatoriska och relevanta frivilliga PAI-indikatorer rapporteras (PAI = principal adverse impact, huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer). Bolaget ska emellertid för finansiella produkter enligt artikel 9 undersöka alla indikatorer för att identifiera vilka indikatorer som är relevanta. De obligatoriska indikatorerna är 18 stycken och de frivilliga indikatorerna är sammanlagt 46 stycken, av vilka minst två ska väljas. Uppdaterad 30.11.2021.

När betraktas en investering som ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin och när som ekonomisk verksamhet som är förenlig med taxonomin?

Begreppen definieras i kommissionens delegerade förordning EU 2021/2178 om upplysnings-skyldighet som getts för att komplettera taxonomiförordningen. Med ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomin avses verksamhet som beskrivs i de delegerade akter som kompletterar taxonomiförordningen, oberoende av om den aktuella ekonomiska verksamheten uppfyller en eller alla av de tekniska granskningskriterierna som föreskrivs i de aktuella delegerade akterna. De första tekniska granskningskriterierna ges i den delegerade förordningen EU/2021/2139 om klimatet. Enligt taxonomin avses med ekonomisk verksamhet sådan verksamhet som uppfyller kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter som föreskrivs i artikel 3 i taxonomiförordningen och de tekniska granskningskriterierna. Uppdaterad 22.4.2022

Vilka upplysningar ska enligt artikel 5 i taxonomiförordningen (TR) ges om de fonder som har som mål att bidra till de två första miljömålen i taxonomiförordningen (begränsning av och anpassning till klimatförändringen) från och med den 1 januari 2022?

Från och med den 1 januari 2022 ska fonder som gör miljömässigt hållbara investeringar med målet att bidra till en be-gränsning av och anpassning till klimatförändringen i sina fondprospekt/sin väsentliga och tillräckliga information samt i de årsberättelser som publicerar efter den 1 januari 2022 ge upplysningar om:

a) vilket miljömål fonden bidrar till: begränsning av och/eller anpassning till klimatförändringen (upplysningar om de fyra resterande miljömålen ska ges från och med den 1 januari 2023)

b) på vilket sätt och i vilken grad investeringarna är förenliga med taxonomikraven enligt artikel 3 i TR-förordningen.

Under den mellanperiod som föregår tillämpningen av RTS förutsätts det för att punkten ”i vilken utsträckning” enligt artikel 5 b i TR-förordningen ska fullföljas att det ges en numerisk siffra i procent om i vilken utsträckning de investeringar som är föremål för fondens investeringsobjekt är anpassade till taxonomin. En förutsättning är också att upplysningar om verksamheter som omfattas av taxonomin inte används, om det publiceras i vilken utsträckning de investeringar som ingår i fondens placeringsobjekt är förenliga med taxonomin. Därtill, fastän uppskattningar inte ska användas i det fall då upplysningar inte kan fås ur de offentliga uppgifterna om de företag som är investeringsobjekt, kan de finansiella mark-nadsaktörerna lita på de uppgifter som fås direkt av de företag som är investeringsobjekt eller tredjeparter. Informat-ionskällan som ligger till grund för bestämningen ska uppges i fondens dokumentation.
Se den separata Q&A om vilka verksamheter är förenliga med och som omfattas av taxonomin.
Länk till tillsynsmeddelandet.Uppdaterad 22.4.2022

På vilket sätt ska förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen (TR) ges i de upplys-ningar som ska lämnas innan ett avtal ingås och i de periodiska rapporterna fr.o.m. den 1 januari 2022?

Förklaringarna enligt artiklarna 6 och 7 i taxonomiförordningen ska ges exakt på samma sätt som de är formulerade i taxonomiförordningen. Förklaringarna ska fr.o.m. den 1 januari 2022 i fråga om fonder ges antingen i fondprospektet eller i den väsentliga och tillräckliga informationen samt i årsberättelsen.

Förklaring enligt artikel 6 i taxonomiförordningen: ”Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den finansiella produktens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna finansiella produkt har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.”

Förklaring enligt artikel 7 i taxonomiförordningen: ”Denna finansiella produkts underliggande investeringar beaktar inte EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.” Uppdaterad 22.4.2022

Rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen är en komplex helhet. Kommer det att ges fler anvisningar om rapporteringen?

Följande förordningar har getts om rapportering enligt artikel 8 i taxonomiförordningen:

• Taxonomiförordningen EUR-Lex - 32020R0852 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning (TR art. 8 innehållet i och presentationen av de upplysningar som ska lämnas vad gäller miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter) EUR-Lex - 32021R2178 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
• Kommissionens delegerade förordning om tekniska granskningskriterier (begränsning av eller anpassning till klimatförändringen) EUR-Lex - 32021R2139 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Kommissionen har publicerat FAQ:

• Commission draft notice on disclosures delegated act article 8
• How should financial and non-financial undertakings report Taxonomy-eligible economic activities and assets in accordance with the Taxonomy Regulation Article 8 Disclosures Delegated Act? (europa.eu)
• Commission Notice on the interpretation of certain legal provisions of the Disclosures Delegated Act under Article 8 of EU Taxonomy Regulation on the reporting of eligible economic activities and assets

Vi kommer att lägga till länkar till nya vanliga frågor (FAQ) till kommissionen på Finansinspektionens webbplats under regelverk och i anslutning till denna fråga. Uppdaterad 5.1.2023.