Kryptovarapalvelun tarjoajat: Finanssivalvonta havaitsi puutteita markkinoinnissa ja ennakkotiedoissa
Kirjoittaja Tytti Tanninen työskentelee Finanssivalvonnassa kryptosijoituksiin erikoistuneena vanhempana valvojana.
Vuoden 2025 aikana Finanssivalvonta myönsi kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan viidelle yritykselle. Samana syksynä 2025 aloitimme myös ensimmäisen toimialaa koskevan teema-arvion. Teema-arvio valmistui tänä keväänä, ja julkaisimme siitä erillisen valvottavatiedotteen ja raportin. Arvioimme osan kryptovarapalvelun tarjoajien markkinointimateriaaleja ja -käytäntöjä sekä niiden kuluttaja-asiakkaille antamia ennakkotietoja palveluista.
Markkinointia koskevat vaatimukset ennen ja nyt
Vaikka teema-arviossa arvioiduille yrityksille myönnettiin kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvat vasta viime vuonna, niillä on toimintahistoriaa jo virtuaalivaluutan tarjoajina. Ennen EU:n kryptovara-asetusta (jäljempänä MiCA-asetus) voimassa ollut kansallinen virtuaalivaluutan tarjoajista annettu laki oli hyvin suppea, mutta se sisälsi kuitenkin joitakin markkinointia koskevia vaatimuksia. Asiakkaansuoja on ollut alalla heikkoa, eikä uusi MiCA-asetuskaan ole merkittävästi parantanut sitä; markkinointia koskevat vaatimukset ovat edelleen varsin yleispiirteisiä. Markkinoinnin tarkastelu toimialalla on siten tarpeen.
Kryptovarat korkean riskin sijoituskohteita – puutteita riskeistä kertomisessa
Arviossa mukana olleilla yrityksillä oli erilaiset keskeiset markkinoinnin kohderyhmät. Kaikkien markkinoinnissa korostui kuitenkin hieman eri tavoin palveluiden käyttöönoton nopeus ja helppous. Lisäksi palveluita markkinoitiin turvallisiksi sitä tarkemmin selittämättä. Huomiota tulisi kiinnittää siihen, että kryptovarat ovat korkean riskin sijoituskohteita. Joihinkin kryptovaroihin liittyy vielä suurempi riski kuin toisiin eli joissakin kryptovaroissa on toisia suurempi arvonvaihtelu (korkea volatiliteetti), ja niitä voi olla vaikeampi myydä (heikko likviditeetti). Yritykset korostivat markkinoinnissaan erityisen paljon myös sitä, että ne ovat Finanssivalvonnan valvonnassa. Tämä voi antaa harhaanjohtavan kuvan sijoittamisen riskien vähäisyydestä.
Havaitsimme puutteita etenkin siinä, miten yritykset kertoivat kryptovaroihin liittyvistä riskeistä. Vaikka kaikki yritykset olivat kuvanneet riskejä, kuvaukset olivat usein melko yleisluontoisia. Riskejä ei eritelty esimerkiksi kryptovara- tai kryptovaratyyppikohtaisesti taikka palvelukohtaisesti. Suurimmat puutteet koskivatkin tietojen antamisen tapaa. Sijoittamisen etuja ja hyötyjä korostettiin tuomatta kunnolla esiin riskejä. Riskitietoja oli vaikea löytää, eikä niitä annettu asiakkaille henkilökohtaisesti ennen palveluiden käyttöönottoa. Palveluita oli helppo ottaa käyttöön perehtymättä niiden kuvauksiin ja riskitietoihin. Riskeistä ei huomautettu johdonmukaisesti kaikessa markkinoinnissa, kuten sosiaalisen median päivityksissä.
Myös ulkomaisten yritysten on noudatettava markkinoinnin pelisääntöjä
Teema-arviossa oli mukana ainoastaan tiettyjä Suomessa toimiluvan saaneita kryptovarapalvelun tarjoajia. Tosiasiallisesti moni suomalainen sijoittaja käyttää myös ulkomaille sijoittautuneita yrityksiä kryptovarakaupankäyntiin. Kryptovaramarkkina on globaali, ja alan suurimmilla yrityksillä on asiakkaita ympäri maailman. Suomalaiset ovat löytäneet näiden yritysten asiakkaiksi ilman, että yritykset ovat aktiivisesti markkinoineet Suomessa.
MiCA-asetuksen nojalla missä tahansa Euroopan unionin tai Euroopan talousalueen (ETA) jäsenvaltiossa toimiluvan saanut kryptovarapalvelun tarjoaja saa asetuksen myötä tarjota palveluita kaikkiin muihinkin jäsenvaltioihin. Globaalit ja eurooppalaiset yritykset saattavat jatkossa markkinoida Suomessa näkyvämmin. Asiakkaan näkökulmasta on hyvä, että Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) rekisteristä voi MiCA-asetuksen myötä tarkistaa, onko yrityksellä toimilupa ja mihin maahan yritys on sijoittautunut. Asiakkailla on siis parempi näkyvyys siihen, mikä eurooppalainen viranomainen vastaa yrityksen valvonnasta. Vaikka Finanssivalvonta ei olisikaan yrityksen toimivaltainen valvoja, Suomessa markkinoidessa on noudatettava Suomen lakeja markkinoinnista ja asiakkaille annettavista ennakkotiedoista.