Titanium Rahastoyhtiö Oy: Avoimen kiinteistörahaston varojen arvostuksen järjestäminen (tiivistelmä)

Tarkastuksen tavoitteena oli selvittää, miten Titanium Rahastoyhtiö Oy:ssä (jäljempänä Rahastoyhtiö) oli järjestetty sen hoitaman Erikoissijoitusrahasto Titanium Hoivakiinteistön (jäljempänä Hoivakiinteistörahasto), varojen arvostus. Tarkastuksessa keskityttiin arvioimaan tilannetta 30.9.2024.

Finanssivalvonta ei arvioinut rahaston omistamien yksittäisten sijoituskohteiden arvoa.

Rahaston varojen arvostus tulee suorittaa puolueettomasti, asianmukaisella pätevyydellä sekä varovaisuutta ja huolellisuutta noudattaen. Vaihtoehtorahaston hoitaja voi huolehtia arvonmäärityksestä itse, jos sen arvonmääritystoiminto on toiminnallisesti sekä muutoin riippumaton salkunhoidosta.  Arvonmäärityspolitiikassa on käsiteltävä syöttötietojen, tietolähteiden ja menetelmien valintaan kohdistuvat tarkistukset. Politiikoissa on määriteltävä tarkistusprosessi silloin, kun epäasianmukaisen arvonmäärityksen riski on olennainen. Tarkistusten on oltava riittäviä ja asianmukaisia. Vaihtoehtorahaston hoitajan on dokumentoitava omaisuuserätyypeittäin tapa, joilla yksittäisten arvojen asianmukaisuutta arvioidaan, jotta se pystyy aina osoittamaan, että arvot määritetään asianmukaisesti.

Tarkastuksessa tehtiin yksi kohtalaisen merkittävyyden havainto:

• Rahastoyhtiöllä ei ollut käytännön työohjeita tai muuta tarkempaa kuvausta kiinteistöarvioitsijoiden hinta-arvioiden tarkistamisesta ja analyysistä, mikä voi vaarantaa arvostuksen johdonmukaisuuden ja luotettavuuden.

Lisäksi tarkastuksessa tehtiin kaksi vähäisen merkittävyyden havaintoa:

• Arvostuksesta vastasi Rahastoyhtiön toimitusjohtaja, mikä voisi joissain tilanteissa vaarantaa arvostuksen puolueettoman ja huolellisen suorittamisen. Arvostus oli kuitenkin kokonaisuutena järjestetty siten, että arvostuksen riippumattomuuden ei katsottu vaarantuneen.
• Rahastoyhtiön salkunhoidon tekemiä arviokirjojen tietojen tarkistuksia ei ollut kuvattu arvostuspolitiikoissa. Mikäli salkunhoidolle sallittuja toimia arviokirjojen tarkistuksissa ei ole riittävän tarkasti määritelty, arvostuksen riippumattomuus voi vaarantua. Salkunhoidon suorittamat tarkistukset olivat kuitenkin sen luonteisia, ettei riippumattomuuden katsottu vaarantuneen.

Tarkastuksen havaintojen kokonaismerkittävyys oli vähäinen.