OP-Henkivakuutus Oy: Massaraukeavuuden varalta otetun jälleenvakuutussopimuksen hallinta (tiivistelmä)

Finanssivalvonta on tehnyt yhtiöön touko–syyskuussa 2025 tarkastuksen yhtiön massaraukeavuuden varalta ottaman jälleenvakuutussopimuksen hallinnasta.

Massaraukeavuudella tarkoitetaan useiden vakuutusten samaan ajankohtaan ajoittuvia raukeamisia. Vuoden 2016 alusta otettiin käyttöön vakuutusyhtiöitä koskeva Solvenssi II -säännöstö. Tämän jälkeen vakuutusyhtiöiden vakavaraisuusvaatimuksissa tuli ottaa huomioon myös massaraukeavuuden pääomavaade. Tämän jälkeen eräät jälleenvakuutusyhtiöt ovat myyneet jälleenvakuutusturvaa massaraukeavuuden varalta.

Yhtiön toimintaa arvioitiin seuraavien säännösten pohjalta: vakuutusyhtiölaki, Solvenssi II -direktiivi, Euroopan komission delegoitu asetus yllä mainitun direktiivin täydentämisestä sekä EIOPAn julkaisemat ohjeet ja kannanotot. EIOPA julkaisi 15.7.2025 erityisesti aikaisempaa kannanottoaan tarkentavan liitteen, joka käsittelee nimenomaan massaraukeavuuden varalta otettuja jälleenvakuutussopimuksia. Tarkastuksen johtopäätökset ovat linjassa EIOPAn uuden kannanoton kanssa.

Yhtiö on tehnyt ensimmäisen jälleenvakuutussopimuksensa massaraukeavuuden varalta vuonna 2016, mikä on korvattu vuonna 2021 toisella sopimuksella.

Jälleenvakuutussopimus alentaa käytännössä vakavaraisuusvaatimusta ja lisää omia varoja. Omien varojen lisäämiseen vaikuttaa myös se, että vastuuvelan riskimarginaali laskee.

Tarkastuksessa arvioitiin sopimuksen selkeyttä, sitä, miten riskienvähentämistekniikan vaikutukset on arvioitu, perusteriskiä ("basis risk") sekä perusteriskien hallintaa.

Finanssivalvonnan tarkastuksessa havaittiin puutteita riskienvähentämistekniikan vaikutusten arvioinnissa, sopimustekniikassa sekä perusteriskin hallinnassa ja raportoinnissa. Havaintojen merkittävyys vaihteli vähäisestä kohtalaiseen.

Tarkastuksen havaintojen kokonaismerkittävyys oli kohtalainen.