Nordea Funds Oy: Sijoitusrahastojen kestävyysriskien hallinta (tiivistelmä)

Rahastojen kestävyysriskin hallinta on yksi Finanssivalvonnan tarkastusteemoista vuosina 2025–2026. Nordea Funds Oy:n tarkastuksen tavoitteena oli selvittää, miten Rahastoyhtiö on määritellyt kestävyysriskin ja miten rahastojen kestävyysriskiä seurattiin Rahastoyhtiössä. Tarkastuksessa keskityttiin arvioimaan kestävyysriskin seurannan menetelmiä ja raportointia sekä Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon roolia kestävyysriskin seurannassa.  Lisäksi tarkastuksessa arvioitiin rahastojen kestävyyteen liittyviä sijoitusrajoja ja niiden seurantaa. Tarkastuksella arvioitiin tilannetta 1.5.2025.

Finanssivalvonta ei ole arvioinut Rahastoyhtiön toiminnan järjestämistä eikä ulkoistamisjärjestelyjä. 

Rahastoyhtiöllä on oltava dokumentoidut riskienhallintaperiaatteet, joista tulee käydä ilmi menettelyt, joiden avulla rahastoyhtiö voi arvioida kuhunkin hoitamaansa sijoitusrahastoon kohdistuvat kestävyysriskit. Riskienhallintaperiaatteissa on muun muassa kuvattava ja määritettävä tekniikat, välineet ja järjestelyt, joiden avulla rahastoyhtiö voi mitata ja hallita sijoitusrahaston kestävyysriskejä sekä riskienhallintaan liittyvä sisäinen vastuunjako.

Rahastoyhtiön on otettava käyttöön kestävyysriskin osalta sisäiset riskirajat, joilla hallitaan ja valvotaan, että kunkin sijoitusrahaston nykyinen riskitaso on riskirajajärjestelmän mukainen ja että oikea-aikaisiin korjaustoimiin ryhdytään rajojen rikkoutuessa. Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon on varmistettava, että rahastojen riskitaso vastaa yhtiön hyväksymää riskiprofiilia. Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon on raportoitava säännöllisesti toimivalle johdolle tapahtuneista ja ennakoitavista rajarikkomuksista ja lisäksi hallitukselle on raportoitava kunkin hoidettavan sijoitusrahaston riskitasosta suhteessa hyväksyttyyn riskiprofiiliin.

Tässä esitettävät havainnot ovat poikkeamia tarkastuksessa sovelletuista sääntelyn kriteereistä. Tässä ei kuvata yhtiön toimintaa tai menettelyitä muilta osin.

Tarkastuksella tehtiin seuraavat neljä kohtalaisen merkittävyyden havaintoa:

• Kestävyysriskille oli asetettu riskirajat, mutta niitä ei ollut kuvattu riskienhallintaperiaatteissa tai sisäisessä dokumentissa, johon viitataan riskienhallintaperiaatteissa.
• Riskienhallintaperiaatteiden kuvauksesta ei käynyt selkeästi ilmi vastuunjako Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon ja ulkoistettuja riskienhallintatoimintoja hoitavan yhtiön välillä kestävyysriskin seurannan osalta.
• Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminto ei ollut riittävällä tavalla varmistunut siitä, että sijoitusrahastojen nykyinen riskitaso on kestävyysriskin osalta sille asetettujen riskirajojen mukainen.
• Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon säännölliset raportit hallitukselle ja toimivalle johdolle eivät sisältäneet tietoa siitä, vastaako sijoitusrahaston tosiasiallinen riskitaso sille asetettua riskiprofiilia kestävyysriskin osalta.

Tarkastuksen havaintojen kokonaismerkittävyys oli kohtalainen.