Aktia Rahastoyhtiö Oy: Sijoitusrahastojen kestävyysriskien hallinta (tiivistelmä)

Rahastojen kestävyysriskin hallinta on yksi Finanssivalvonnan tarkastusteemoista vuosina 2025–2026. Aktia Rahastoyhtiö Oy:n tarkastuksen tavoitteena oli selvittää, miten Rahastoyhtiö on määritellyt kestävyysriskin ja miten rahastojen kestävyysriskiä seurattiin Rahastoyhtiössä. Tarkastuksessa keskityttiin arvioimaan kestävyysriskin seurannan menetelmiä ja raportointia sekä riskienhallintatoiminnon roolia kestävyysriskin seurannassa. Tarkastuksella arvioitiin tilannetta 31.8.2025.

Rahastoyhtiöllä on oltava dokumentoidut riskienhallintaperiaatteet, joista tulee käydä ilmi menettelyt, joiden avulla rahastoyhtiö voi arvioida kuhunkin hoitamaansa sijoitusrahastoon kohdistuvat kestävyysriskit. Riskienhallintaperiaatteissa on muun muassa kuvattava ja määritettävä tekniikat, välineet ja järjestelyt, joiden avulla rahastoyhtiö voi mitata ja hallita sijoitusrahaston kestävyysriskejä sekä riskienhallintaan liittyvä sisäinen vastuunjako.

Rahastoyhtiön on otettava käyttöön kestävyysriskin osalta sisäiset riskirajat, joilla hallitaan ja valvotaan, että kunkin sijoitusrahaston nykyinen riskitaso on riskirajajärjestelmän mukainen ja että oikea-aikaisiin korjaustoimiin ryhdytään rajojen rikkoutuessa. Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon on varmistettava, että rahastojen riskitaso vastaa yhtiön hyväksymää riskiprofiilia. Rahastoyhtiön riskienhallintatoiminnon on raportoitava säännöllisesti toimivalle johdolle tapahtuneista ja ennakoitavista rajarikkomuksista ja lisäksi hallitukselle on raportoitava kunkin hoidettavan sijoitusrahaston riskitasosta suhteessa hyväksyttyyn riskiprofiiliin. Raportista tulee käydä ilmi puutteiden korjaamiseksi tehtyjen toimien asianmukaisuus.

Tässä esitettävät havainnot ovat poikkeamia tarkastuksessa sovelletuista sääntelyn kriteereistä. Tässä ei kuvata yhtiön toimintaa tai menettelyitä muilta osin.

Tarkastuksella tehtiin seuraavat neljä kohtalaisen merkittävyyden havaintoa:

• Rahastoyhtiöllä ei ollut sisäisiä ohjeita salkunhoidolle kestävyysriskien huomioimiseksi sijoituspäätösten teossa eikä sijoituskohteiden kestävyysriskien seurannassa.
• Riskienhallintatoiminto ei varmistanut riittävällä tiheydellä, että rahastoille asetettuja riskirajoja noudatetaan.
• Rahastoyhtiö ei ollut varmistanut, että päätökset kestävyysriskirajojen ylitysten jatkotoimenpiteistä tehdään oikea-aikaisesti ja dokumentoidaan asianmukaisesti. Eskalaatioprosessia ei ole kuvattu Rahastoyhtiön riskienhallintaperiaatteissa tai sisäisessä ohjeessa.
• Riskienhallintatoiminto raportoi rahastojen kestävyysriskistä säännöllisesti eri tahoille, mutta raportointi oli joiltakin osin puutteellista.

Tarkastuksen havaintojen kokonaismerkittävyys oli kohtalainen.