Försäkringssektorns studier
2008
Koskela Laura, Ronkainen Vesa, Puustelli Anne:
Enquity and interest rate models in long-term insurance simulations (1,67 Mt) 
I denna rapport granskar och verkställer vi några allmänt tillämpade stokastiska modeller för aktiekapitalpriser och räntepriser med tanke på långfristig stimulans, t.ex. inom liv- och pensionsförsäkringsbranschen. Vi framlägger praktiska detaljer av de olika stegen som ingår i modellskapandet och refererar i vår diskussion till de interna processerna inom Solvency II-projektet.
Kaliva Kasimir, Koskinen Lasse:
The long-term risk caused by the stock market bubble (113,2 kt)
Bedömning av de långsiktiga riskerna med aktieplaceringar är en av de centrala frågorna i riskhanteringen inom arbetspensionsbolagens placeringsverksamhet. Denna undersökning, som publiceras i vetenskapstidskriften Journal of Risk, innehåller kvantitativa bedömningar som svar på denna centrala fråga. Resultaten kan hjälpa pensionsanstalterna att bilda en lämplig placeringsportfölj.
Luoma Arto, Puustelli Anne, Koskinen Lasse:
Bayesian analysis of participating life insurance contracts with American-style options (135,8 kt)
Prissättning av livförsäkringsprodukter med en finansiell komponent med finansmatematiska metoder i enlighet med Solvens II är mycket krävande ur både teorins och den praktiska tillämpningens perspektiv. Konkreta anvisningar för tillämpningen av metoderna har publicerats mycket knapphändigt på professionella och vetenskapliga forum. I denna artikel presenteras prissättning enligt Bayesianska statistiska metoder i detalj. Förhoppningsvis är artikeln till hjälp för bolagen när de utvecklar egna modeller.
Korhonen Pekka, Koskinen Lasse:
Searching guidelines for the use of internal models in insurance company’s risk and capital management (260,8 kt)
I Solvens II kommer försäkringsbolagen att erbjudas en möjlighet att använda sig av en egen s.k. intern modell för fastställande av kapitalkraven. I denna undersökning studeras de krav som användning och utveckling av interna modeller ställer på ledningen av bolaget med tillämpning av operationsforskning. Ett litet lands perspektiv förs i synnerhet fram. Målet är att erbjuda information som beslutsunderlag både för det europeiska försäkringstillsynssamfundet och för enskilda bolag.
Ronkainen Vesa, Koskinen Lasse, Koskela Laura:
Challenges in developing internal models for Solvency II
Vid utvärderingen av försäkringsbolagens solvens inom den kommande regleringsramen Solvens II tillåts användning av bolagsinterna (egna) modeller. Den här artikeln behandlar de utmaningar som utvecklingen av modellerna medför med tanke på statistik och modellfel. Det lönar sig för de försäkringsbolag som utvecklar sina modeller att i planeringen beakta de synpunkter som ges i artikeln.
2007
Puustelli Anne, Koskinen Lasse, Luoma Arto:
Bayesian modelling of financial quarantee insurance (375,9 kt)
I artikeln som är skriven i samarbete med forskare vid Tammerfors universitet studeras risker vid borgensförsäkring. Kreditförluster beskrivs med utgångspunkt i traditionell försäkringsmatematik, men med moderna statistiska kalkyltekniker. Med den matematiska modell som presenteras kan man bedöma den risk som djupa lågkonjunkturer medför för borgensförsäkring. Resultaten visar att en tillräckligt lång observationsperiod är mycket viktig vid riskbedömningen. Den presenterade modellen kan även komma till nytta vid bedömningen av ett mycket aktuellt problem, nämligen risken med värdepapperiserade lån. Artikeln presenterades vid konferensen för försäkrings- och finansmatematik AFIR2007.
Kaliva Kasimir, Koskinen Lasse, Ronkainen Vesa:
Internal models and arbitrage-free calibration (157,7 kt)
I artikeln dryftas praktiska restriktioner avseende principen om arbitragefrihet som ligger till grund för försäkringsbolagens modeller för finansmatematik. I artikeln dryftas förhållandet mellan arbitragefrihet och marknadernas effektivitet samt presenteras kritik som läggs fram av den beteendevetenskapliga ekonomiska forskningen och försäkringsmarknadens särdrag. Särskild uppmärksamhet ägnas riktigheten i bakomliggande antaganden. Till sist presenteras en fusioneringsprincip enligt de Bayesianska modellerna som en praktisk lösning för hantering av modellfel. Även denna artikel presenterades vid konferensen för försäkrings- och finansmatematik AFIR2007.
Alvarez Luis, Koskinen Lasse:
Rahoituksen teoriaa ja sovelluksia aktuaareille
Detta kompendium är en korrigerad och utökad upplaga av kompendiet 2004:2 i Försäkringsinspektionens publikationsserie. Kompendiet är avsett som läromedel i placeringsverksamhet för dem som avlägger aktuarieexamen. Vi hoppas att kompendiet är till nytta även för andra som är intresserade av finansieringsteori och försäkringsbranschen, eftersom avsikten med kompendiet är att göra läsaren förtrogen med grundteorin inom finansiering och därigenom erbjuda ett instrument för att förstå och tillämpa djupare teoribildning.
Hilli Petri:
Sijoitusuudistuksen vaikutus yksityisen sektorin työeläkevakuutusmaksuun
I denna rapport som är sammanställd av forskare vid Helsingin kauppakorkeakoulu presenteras preliminära beräkningar för arbetspensionsförsäkringspremiens utveckling fram till år 2034 i det nuvarande arbetspensionssystemet samt i systemet enligt regeringens proposition 8.6.2006. I beräkningarna har beaktats osäkerhet i anslutning till placeringsavkastningar, försäkringsrörelsens kassaflöden, lönebeloppet och ålderspensionsutgiften.
Hilli Petri, Pennanen Teemu:
Työeläkelaitoksen kassavirtavastuumalli
Denna rapport som är sammanställd av forskare vid Helsingin kauppakorkeakoulu presenterar en enkel modell lämpad för numerisk beräkning av kassaflöden och ansvar i anslutning till den finländska arbetspensionsanstaltens lagstadgade försäkringsverksamhet. Modellen har använts i bedömningen av placeringsreformen inom arbetspensionssystemet (se vidstående Hilli-rapport).
Koskinen Lasse, Nummi Tapio, Salonen Janne:
Modeling and predicting Individual salaries: A Finnish case study (på engelska)
2006
Kaliva Kasimir:
Inflation expectations under level shifts in the inflation process (1,16 Mt)
Undersökningen behandlar inflationsprocessen. Inflationen är en viktig riskfaktor både inom försäkrings- och placeringsverksamheten. Reseach Reports 2006:1, Insurance/Supervisory Authority of Finland.
Kaliva Kasimir, Koskinen Lasse:
Stock market bubbles, inflation and investment ris
Reseach Reports 2006:2, Insurance Supervisory Authority of Finland.
I undersökningen behandlas den för försäkringsanstalternas solvens viktiga ”aktiebubblan”, dvs. det ogrundat höga aktiepriset i förhållande till företagens ekonomiska situation. Efter bubblan följer ofta priskollaps. Den metod som presenteras har inom Försäkringsinspektionen bland annat tillämpats på riskanalys av placeringsverksamheten inom arbetspensionssystemet.
Kaliva Kasimir, Koskinen Lasse:
Stock market bubbles, inflation and investment risk
Versionen som kommer ut i Inernational Review of Financial Analysis.
Koskinen Lasse:
Statistical applications in Finnish pension insurance. Festschrift for Tarmo Pukkila on his 60th birthday. Eds. Liski at al. University of Tampere, s.145–157, 2006.
I ndersökningen presenteras tillämpningar som utvecklats för riskhanteringen i pensionsförsäkringssystemet och pensionsförsäkringsanstalterna i Finland. Artikeln kan till exempel användas i undervisningen och när man beskriver innovationer avseende riskhanteringen i det finländska pensionssystemet för utlänningar.
Berglund Raoul, Koskinen Lasse, Ronkainen Vesa:
Aspects on calculating the solvency capital requirementwith the use of internal models
28th International Congress of Actuaries, 2006.
Undersökningen ansluter sig till projektet Solvens II, som utarbetade nya solvensregler för försäkringsföretagen inom Europeiska unionen. Undersökningen lyfte fram vikten av detaljerade anvisningar för en jämlik granskning och de mindre försäkringsföretagens specialproblem vid genomförandet av denna krävande modellering.
Korhonen Pekka, Koskinen Lasse, Voutilainen Raimo:
A financial alliance compromise between executives and supervisory authorities
European Journal of Operational Research 175, s. 1300-1310, 2006.
Undersökningen har genomförts i samarbete med professor Pekka Korhonen och forskare Raimo Voutilainen från Helsingfors handelshögskola. Undersökningen behandlar sammanslutningar inom försäkrings- och banksektorn. I undersökningen har man speciellt beaktat samordnandet av tillsynsorganens synpunkter inom försäkrings- och banksektorn.
Korhonen Pekka, Koskinen Lasse, Voutilainen Raimo:
A customer view on the most preferred alliance structure between banks and insurance companies
Zeitschrift Fuer Betriebswirtschaft, 76, H.2, s. 1-26, 2006.
Undersökningen har genomförts i samarbete med professor Pekka Korhonen och forskare Raimo Voutilainen från Helsingfors handelshögskola. Undersökningen behandlar sammanslutningar inom försäkrings- och banksektorn. Undersökningen är en fortsättning på undersökning 5. I den här undersökningen har man omfattande strävat efter att samordna olika tillsynsorgans, ledningens och kundernas synpunkter.
Därtill har i Försäkringsinspektionens publikationsserie för kompendier publicerats en artikel skriven av forskare vid Helsingfors handelshögskola om en placeringsavkastningsmodell som kan tillämpas på riskhanteringen i en arbetspensionsanstalt. Undersökningen har genomförts som ett av social- och hälsovårdsministeriet administrerat projekt.
Hilli Petri, Pennanen Teemu:
Sijoitustuottomalli työeläkelaitoksille. Vakuutusvalvontaviraston julkaisusarja Monisteet 2006:3.
9.12.2009